【简答题】
五､项目拟进行风险分析,准备通过采用专家调查法获得主观概率｡其中,15位专家对项目投资额可能出现的状态及其概率进行专家预测,专家们的书面意见整理如表1所示｡
表l专家调查意见汇总表
| \概率(%) | 投 资 额(百万) |
| 专家号 \ | 40 | 45 | 50 | 55 | 60 |
| l | 15 | 20 | 50’ ’ | lO | l 5 |
| 2 | 10 | 15 | 55 | 15 | 5 |
| 3 | 10 | 20 | 60 | 10 | 0 |
| 4 | 10 | 25 | 50 | lO | 5 |
| 5 | 15 | 25 | 40 | 15 | 5 |
| 6 | lO | 15 | 60 | 10 | 5 |
| 7 | 5 | 15 | 65 | lO | 5 |
| 8 | O | 10 | 70 | 20 | O |
| 9 | lO | 20 | 55 | 10 | 5 |
| lO | 5 | 15 | 40 | 25 | 15 |
| 11 | 10 | 15 | 65 | 10 | 0 |
续表
| \概率(%) | 投 资 额(百万) |
| 专家号\ | 40 | 45 | 50 | 55 | 60 |
| 12 | 5 | 10 | 60 | 15 | lO |
| 13 | 5 | 20 | 50 | 15 | 10 |
| 14 | 10 | 15 | 50 | 20 | 5 |
| 15 | 15 | 25 | 40 | 15 | 5 |
问题:
1.专家调查法的具体步骤是什么?
2.请计算投资额的概率分布､期望值､方差､标准差以及离散系数｡
经分析,项目的风险变量还有销售收入､经营成本和寿命期,并且销售收入和经营成本均为连续型概率分布,则采用什么方法进行项目的风险评价?其原理是什么?
参考答案
1.专家调查法的具体步骤如下｡
1(1)根据需要调查问题的性质组成专家组｡专家组成员由熟悉该变量现状和发展趋势的专家､有经验的工作人员组成｡
(2)调查某一变量可能出现的状态或状态范围和相应的概率,由每个专家独立使用书面形式反映出来｡
(3)整理专家组成人员的意见,计算专家意见的期望值和意见分歧情况,反馈给专家组｡
(4)专家组讨论并分析意见分歧的原因｡由专家组成员重新独立填写变量可能出现的状态和相应的概率,如此重复进行1~2次,直至专家意见分歧程度低于要求值为止｡
2.投资额的概率分布如下｡
| 投资额(百万) | 40 | 45 | 50 | 55 | 60 |
| 概率(%) | 9.00% | 17.67% | 54.00% | 14.00% | 5.33% |
期望值､方差､标准差以及离散系数的计算结果为:
期望值=49.45百万
方差=21.95
标准差=4.68百万
离散系数=9.47%
3.此时应采用蒙特卡洛模拟法进行项目的风险评价｡其原理是用随机抽样的方法抽取一组输入变量的数值,并根据这组输入变量的数值计算项目评价指标,如内部收益率､净现值等,用这样的办法抽样计算足够多的次数,可获得评价指标的概率分布及累计概率分布､期望值､方差､标准差,计算项目由可行转变为不可行的概率,从而估计项目投资的风险｡
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