【简答题】

东方公司去年的销售收入为10000万元，流动资产为500万元，流动负债为400万元，今年是预测期的第一年，今年销售收入增长率为8％，以后每年的销售收入增长率将逐年递减2％直至销售增长率达到2％，以后可以长期保持2％的增长率。基于公司过去的盈利能力和投资需求，预计EBIT为销售收入的5％，净营运资本为销售收入的1％，资本支出等于销售收入的0.5％，折旧费用为销售收入的0.6％。公司的D/E保持不变，一直为0.8，税后债务资本成本等于债券的税后年资本成本，债券的面值为1000元，票面利率为10％，期限为5年，发行价格为980元，筹资费率为2.5％，公司的所得税税率为25％。公司的股票收益率与市场组合收益率的协方差为30％，市场组合收益率的方差为20％，无风险利率为6.32％，市场风险溢酬为6％。
要求：
（1）计算税后债务资本成本；
（2）计算股权资本成本（保留三位小数）；
（3）计算加权平均资本成本；
（4）预测第1～4年的自由现金流量；
（5）计算预测期第4年末的价值；
（6）计算预测期第1年初的企业价值。
【本题15分，建议20.0分钟内完成本题】