参考答案

1．先采用比例估算法估算主厂房的建筑工程费和安装工程费，再用设备和厂房系数法估算其他工程费用。　　（1）主厂房的建筑工程费=4200×18％=756万元　　主厂房的安装工程费=4200×12％=504万元　　主厂房的工程费用=4200+756+504=5460万元　　（2）其他工程的工程费用=5460×（9％+12％+0.7％+2.8％+1.5％）=1419.6万元　　（3）工程费用=5460+1419.6=6879.6万元　　（4）工程建设其他费用=5460×32％=1747.2万元　　（5）基本预备费=（6879.6+1747.2）×10％=862.68万元　
　 　　
该项目建设期2年，第一年投入60％，第二年投入40％：　　第一年的涨价预备费=6879.6×60％×[（1+3％）-1]=123.83万元　　第二年的涨价预备费=6879.6×40％×[（1+3％）2-1]=167.59万元　　涨价预备费=123.83+167.59=291.42万元　　（6）建设投资=6879.6+1747.2+862.68+291.42=9780.9万元　　点评：按照建设投资的估算步骤一步步进行，熟记估算公式，避免遗漏数据。这里计算的其他工程费用和工程建设其他费用采用的是相对于主厂房工程费用的系数。　　
2．（1）贷款年中均衡发生，采用复利计算　　第一年建设期利息=（6000×60％）÷2×6％=108万元　　第二年建设期利息=（6000×60％+108+6000×40％÷2）×6％=294.48万元　　建设期利息=108+294.48=402.48万元　　（2）还款第一年年初的借款本息累计=6000+402.48=6402.48万元，采用等额还本付息方式：　　每年还本付息额=6402.48×（A/P，6％，5）=1519.95万元　　还款期第一年付息=6402.48×6％=384.15万元　　还款期第一年还本=1519.95-384.15=1135.8万元　　
3．固定资产原值=建设投资+建设期利息=9780.9+402.48=10183.38万元　　残值=10183.38×5％=509.17万元　　采用平均年限法，则年折旧额=（10183.38-509.17）÷8=1209.28万元　　点评：也可利用折旧率计算公式来计算。　　
4．（1）将题目所给数据和计算数据填入下表中：

序号	项目/年份	1	2	3	4—9	10
1	现金流入
1.1	营业收入			4000	5500	5500
1.2	回收固定资产余值					509.17
1.3	回收流动资金					500
2	现金流出
2.1	建设投资	5868.54	3912.36
2.2	流动资金		150	350
2.3	经营成本			2000	2000	2000
2.4	营业税金及附加			200	275	275
3	所得税前净现金流量	-5868.54	-4062.36	1450	3225	4234.17
4	调整所得税			194.94	665.19	665.19
5	所得税后净现金流量	-5868.54	-4062.36	1255.o6	2559.81	3578.98

　　其中：①建设投资建设期第1年投入=9780.9×60％=5868.54万元；　　建设期第2年投入=9780.9×40％=3912.36万元。　　②流动资金生产期第1年年初投入=500×30％=150万元，填入表中第2年一格；　　生产期第1年年末投入=500-150=350万元，填入表中第3年一格。　　③营业税金及附加=销售收入×5％　　④调整所得税=息税前利润×所得税率　　=（销售收入-经营成本-折旧-营业税金及附加）×所得税率　　以生产期第1年为例，其他依此类推：　　调整所得税=（4000-2000-1209.28-200）×33％=194.94万元　　点评：项目投资现金流量表的填写一定要注意按每年计算相关数据，哪些数据什么时间发生很重要，如建设投资、流动资金等分年投入；这里的调整所得税是《方法与参数》新变化的内容，一定要熟记计算公式。还要注意的是这里的固定资产原值按建设投资数据计算。　　（2）利用公式　　
查复利系数表得：　　项目税后财务净现值=-5868.54×（P/F，15％，1）-4062.36×（P/F，15％，2）+1255.06×（P/F，15％，3）+2559.81×（P/A，15％，6）×（P/F，15％，3）+3578.98×（P/F，15％，10）　　=-95.31万元　　因FNPV≤O，所以该项目在财务上不可行。　　点评：计算FIVPV时，该项目建设投资认为发生在建设期第1、2年的年末，没有。点的现金流量，故t=1，2，…，10。